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近日，今世缘酒业发布了2023年第一季度报告。数据显示，1-3月今世缘酒业实现营收38.02亿元，同比增长27.26%，净利润12.55亿元，同比增长25.20%，今世缘2023年实现“开门红”！ 与此同时，酒业财经了解到， 今世缘酒业2022年净利润达到了25.03亿，同比增长23.34%。 作为疫情末期的最后一个财报年度，在消费场景缺失的背景下，白酒企业是否还能持续保持以往的 快速增长，成为了许多投资者关注的焦点。 得益于优异的年报成绩，今世缘酒业吸引了业内外投资者的广泛关注，对此，中泰证券、东方证券、中银证券、太平洋证券、国海证券、国联证券、华西证券、东吴证券、太平洋证券、山西证券等多家证券机构，在最新的研究报告中，给予了今世缘酒业买入评级！ 再一次验证了今世缘酒业以本土市场为大本营，以“缘”文化为核心打造的今世缘酒业品牌价值体系，具有巨大的市场潜力。而从 年 报与季报数据增幅的匹配度和目前的增速来看，今世缘酒业定于2023年完成的百亿目标，无疑是志在必得！
01
如何理解券商视角的买入逻辑
今世缘“赢”在哪？
十多家券商不约而同认可今世缘，这背后是一套怎样的买入逻辑？
以东方证券为例，其认为今世缘酒业在行业内竞争力充足，营利能力优秀，营收成长性良好。其中，最为重要指标是财务状况健康，同时，从产品结构的持续优化，省内外市场快速拓展的角度来看，东方证券认为今世缘酒业业绩有望实现持续性增长，因此股价仍有上浮空间。
可见，业绩增长是机构们予以肯定的根本原因，但如何解构业绩数据，确保各单项指标朝着良性发展，是对其年终数据的参考维度。
从利率角度来看，22 年/23Q1公司毛利率分别为76.60%/75.40%，同比+1.98/+1.09pct；净利率分别为31.73%/33.00%。利润率持续向好，在产品结构升级下，公司毛/净利率稳定提升。毕竟，股权分红的收益是投资者们关注的直接点，价值投资和持续持有才是白酒板块的根本意义，而短期波动不足以影响大部分投资者对白酒行业的价值判断。
持续优化组织架构，梳理产品体系，实现稳定的业绩增长，其中股权激励政策是提升团队战斗力的重要手段。2022年，8月1日今世缘酒业发布《关于2020年股票期权激励计划相关文件变更说明》公告披露，今世缘酒业拟向激励对象授予770万份股权期权，约占总股本0.614%，行权价56.24元/份。激励人数不超过345人，其中中层骨干共计338人。为了达到股权激励的解禁条件，今世缘酒业团队务必完成年度目标，这也是券商们持续看好今世缘酒业的重要原因！
02
明确百亿冲刺时间线
在“品牌价值提升年”看到进击的今世缘
今年，紧抓消费回暖、市场扩容等利好机遇，今世缘酒业将2023年确立为“品牌价值提升年”，百亿目标，其前行方向无疑更加明晰，奋进坐标更加精准。 我们可以看到，2023新春伊始，今世缘酒业户外大牌等媒介广告明显增多，除了江苏大本营再次掀起一股“缘”酒热潮以外，还携手东方卫视、江苏综艺频道等王牌栏目，战略签约分众传媒，同时借助微信、抖音等社交媒体，不断丰富和提升品牌价值。 作为“中国新一代高端白酒”的代表，“国缘”品牌将“国”之广博与“缘”之包容进行有机链接，将“国”之至尊与“缘”之至善相结合，从诞生之日起便凝聚着中国文化的精髓，承载着讲好中国故事的重任，同时也肩负着今世缘酒业站稳次高端、持续高端化的使命。 今年2月，“国缘”品牌与东方卫视达成战略合作伙伴关系，携手打造东方卫视热播的思想政论节目《这就是中国》。这不但 为世界了解真实的中国架起一座缘分之桥，也定能为国缘品牌赋予新的时代内涵，助力品牌价值与势能的提升，在更高层面打造缘文化品牌。 同样，今世缘品牌的发展也在与时俱进。酒业财经了解到，围绕亲缘、友缘、情缘的多场景打造，深度诠释品牌内涵和产品价值。为进一步传递“聚是一团火，聚是一束光”的品牌价值理念，今年以来，今世缘更是更紧扣亲朋好友间“聚”场景的呈现，打通消费群体与主题传播之间的传播链，为品牌市场运作积累流量，也为今世缘D20的“缘聚”场景拓展带去了答案。 春节期间，今世缘D20携手江苏综艺频道《味道》栏目，联袂推出“缘聚团圆宴” 主题节目和 “人间至味是团圆，缘聚时刻今世缘”主题活动。同时，今世缘D20《味道》栏目还征选江 苏省十三个地级市消费者心目中的最美家乡味，将“人间至味”和“缘聚时刻”融为一体，更联动数百家餐饮终端共同打造“缘聚团圆宴”活动，充分彰显今世缘品牌温情、温馨、温暖的品牌文化，自信、向上、青春的品牌形象。 情人节期间，今世缘D20“缘聚时刻 ´贰零´相伴”主题活动又在多地开展。通过商圈快闪、喜庆推介会、相亲会及终端客情维护等多形式主题活动，立足抖音、微信等自媒体平台，通过推文征集、H5交互及大屏曝光等多种形式，今世缘不但活化了其品牌形象，深化了其品牌内涵，更是使品牌影响力得到了充分的提升和扩展。 上个月， 在第二届“中国酒业华夏奖”评选中，今世缘D20荣获“2022最具成长价值品牌”奖。 总览今世缘品牌的建设，酒业财经认为，从品牌传播到价值肯定，今世缘产品不但满足了消费者情感 、品质层面的双重需求，又不断拓展着更具价值的新空间。 在品牌声量和 销量 的双增长中，百亿今世缘又怎不是近在眼前？
03
守正出新重启高沟
新增长极补足其战略版图！
承上启下，守正创新！今世缘的前身，高沟酒如今怎么样了？2022年8月，一场名为“又见高沟”的新品发布会举行，共发布了高沟酒三款新品：高沟标样1995、高沟标样（黑标）、高沟标样（白标）。经过品牌形象调整后的高沟酒其“一黑一白”的品牌形象吸引了不少商家的目光，自此今世缘于光瓶酒市场多了一员大将！
重启高沟酒对于今世缘百亿冲刺有何意义？
作为“三沟一河”中的“一沟”，高沟酒早在1956年就夺得江苏省“酿酒第一”的桂冠。传承老名酒的历史文化，抓住传统品牌复兴的契机，撬动市场增量的新空间，在当下愈发激烈的竞争环境中，是酒业发展的大势。
今世缘酒业董事长顾祥悦多次强调：“高沟品牌复兴，是民族品牌崛起的重要命题；是苏酒高质发展的具体行动。” 而在具体操作上，高沟酒以“物超所值”的市场定位，创新的社交场景，高品质、高颜值、高性价比的“三高”优势，为其注入了强势动能。据了解，2023年1-4月以来，高沟酒整体销售额同比增长达到了400%，其强势归来再现历史荣光，指日可待。 填补光瓶酒板块，跻身百亿阵营，从财经视角具有怎样的意义？ 当下市场瞬息万变，绝大多数品类有其自身的发展周期和行业瓶颈，企业身肩为投资者负责的责任，规避品类周期性风险，实现差异化品类架构，有利于实现更全面的市场覆盖，以更加健 康完善和具有更强抗风险能力的企业运营模式，从战略上与竞争者拉开差距，从而保持其头部企业的优越性。 单品运营以打造独立板块领导者为根本目的，企业战略以完善互补型板块为架构，抵充淡季周期，规避各类风险，确保企业实现持续性价值投资，保障股市投资者利益。 同时也为整个白酒行业，树立起自己的标杆，推动行业良性发展。
基于良好的经营数据和有效的企业战略，也就容易理解多家证券机构为何给今世缘酒业打出了买入评级。 2023年是今世缘酒业发 展征途中的 关键点，企业上下通过坚定信心，视质量为生命，以品牌为抓手，稳步推进百亿战 略。 这一场与时间赛跑的荣誉之战，需要太多人团结一致，聚力聚缘、共同努力。 可见，今世缘酒业2023年的关键词只有两个字“拼搏”！
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